На фоне видимого благополучия китайской банковской системы правительство неожиданно объявило о планах рекапитализации крупнейших банков с помощью облигаций специального назначения. Общая сумма этого масштабного финансового вливания оценивается в триллион юаней (примерно 138 миллиардов долларов). Этот шаг напоминает о реформах конца 1990-х годов, когда страна боролась с кризисом неплатежеспособных кредитов. Сегодня же подобные действия сигнализируют о скрытых слабостях, которые угрожают стабильности финансовой системы Китая.
Официальные показатели крупных китайских банков, таких как ICBC и Bank of China, демонстрируют впечатляющую устойчивость. Коэффициенты достаточности капитала превышают минимальные нормативы, а уровень неработающих кредитов остается на управляемом уровне. Однако реальная ситуация гораздо сложнее. Банки оказываются в условиях растущего давления, вынужденные кредитовать проблемные отрасли и реструктурировать задолженности, что снижает их ликвидность.
Серьезное внимание властей привлечено к кризису в секторе недвижимости. Проблемные строительные проекты, остановленные из-за нехватки средств, стали ключевым объектом финансовой поддержки. Более 5000 объектов были включены в так называемый «белый список», что подразумевает обязательное кредитование застройщиков, находящихся в трудном финансовом положении. Эти меры направлены на завершение строительства и восстановление доверия к рынку недвижимости, который играет важную роль в экономике Китая.
Однако такие инициативы приводят к увеличению нагрузки на банки. Реструктуризация кредитов стала повсеместной практикой, позволяющей избежать признания убытков. Тем не менее это откладывает выплаты и создает ситуацию, когда значительная часть активов становится неликвидной. Крупные банки, вынужденные поддерживать финансовую систему страны, сталкиваются с дополнительным давлением. Они оказывают поддержку региональным банкам и мелким финансовым учреждениям, спасая их от краха. Примером служит случай Bank of Jinzhou, который получил инвестиции от ICBC в 2019 году для предотвращения банкротства.
Немалое влияние на банковскую систему оказывает и государственное регулирование дивидендов. Несмотря на снижение прибыльности, правительство требует от банков поддерживать высокий уровень выплат для повышения стоимости акций. Такая политика создает дополнительное давление на капитал банков, особенно в условиях, когда их прибыль уже уменьшается.
Основной причиной рекапитализации становится не только поддержание финансовой устойчивости банков, но и обеспечение их ликвидности. Это позволяет справляться с краткосрочными вызовами, такими как дефицит ликвидности на межбанковском рынке, и продолжать кредитование. Вливание капитала через облигации специального назначения дает банкам необходимую наличность для выполнения этих задач.
В то же время эксперты задаются вопросом, хватит ли этих мер для долгосрочного решения проблем системы. Китайское правительство, похоже, осознает масштабы рисков и действует на опережение, чтобы избежать системного кризиса. Однако растущая зависимость от целевого финансирования и реструктуризации долгов может сигнализировать о глубинных проблемах, которые требуют более радикальных реформ.
Финансовая стабильность крупнейших банков играет ключевую роль в поддержании экономической устойчивости всей страны. Эти учреждения становятся своеобразными амортизаторами, принимая на себя удар от давления внутри системы. Вопрос в том, смогут ли они сохранить этот статус в условиях, когда их собственные ресурсы подвергаются значительным испытаниям.
Объявленная рекапитализация — это не только признание существующих слабостей, но и попытка укрепить систему перед лицом глобальных и внутренних вызовов. Будущее покажет, достаточно ли этих мер, чтобы справиться с нарастающими рисками и сделать китайскую банковскую систему по-настоящему устойчивой.
А затем «Добавить на главный экран».