HSBC, один из крупнейших мировых банков, пересмотрел свою оценку Nvidia (NASDAQ: NVDA), повысив целевую цену акций компании на 60% — с $125 до $200, сохранив при этом рейтинг «удерживать». Новый прогноз предполагает дальнейший рост на 16% относительно текущей котировки в районе $172. Несмотря на позитивный пересмотр, краткосрочная динамика акций остаётся нестабильной: бумаги Nvidia снизились на 1,6% за день и почти на 4% за неделю. Тем не менее, HSBC видит в этом скорее временные колебания, чем долгосрочный тренд.
Корректировка целевой цены отражает значительно увеличившийся объём целевого рынка графических процессоров для искусственного интеллекта. По оценкам аналитиков, с начала года капиталовложения поставщиков облачных сервисов выросли примерно на 37%, что напрямую поддерживает спрос на продукцию Nvidia. Дополнительным драйвером выступает ускорение внедрения ИИ в корпоративном и государственном секторах, а также более позитивная перспектива на китайском рынке после возобновления лицензирования в рамках программы H20.
HSBC прогнозирует, что во втором квартале 2026 финансового года выручка Nvidia достигнет 46,7 млрд долларов, что чуть выше прогноза менеджмента в 45 млрд долларов и близко к консенсусу рынка в 46,3 млрд долларов. В третьем квартале ожидается рост выручки до 53,9 млрд долларов, что соответствует прогнозам Уолл-стрит на уровне 53,3 млрд долларов. Таким образом, банк не ожидает существенных изменений в общей оценке перспектив компании, хотя текущая динамика указывает на устойчивый рост.
Однако сохраняются и риски, особенно связанные с Китаем. Аналитики HSBC отмечают, что неопределённость вокруг объёмов рынка ИИ-GPU в Китае остаётся высокой. В числе ключевых факторов риска называются возможное снижение средней цены из-за требований США по распределению доходов, а также вероятное сопротивление китайских властей использованию американских чипов, несмотря на смягчение экспортных ограничений. По оценкам, это может снизить краткосрочный прогноз продаж Nvidia на 2–3 млрд долларов.
Ожидается, что 27 августа Nvidia опубликует сильный отчёт за второй квартал. При этом прогноз на октябрьский квартал может оказаться немного ниже рыночных ожиданий, так как доходы от продаж в Китае вряд ли будут учтены из-за продолжающегося процесса лицензирования. Исключая китайский рынок, компания, вероятно, не включит в прогноз краткосрочные продажи продуктов H20 и RTX6000D.
Помимо HSBC, позитивные корректировки внесли и другие крупные финансовые институты. KeyBanc повысил целевую цену с $190 до $215, присвоив рейтинг «выше рынка». Аналитики Susquehanna также подняли оценку с $180 до $210, подтвердив позитивную позицию по бумагам Nvidia.
В целом, консенсус на рынке остаётся оптимистичным: Nvidia продолжает укреплять лидерство в сегменте ИИ-чипов, а ожидаемый рост инвестиций в облачные технологии и искусственный интеллект создаёт фундамент для дальнейшего повышения капитализации компании. При этом китайский фактор остаётся ключевой переменной, способной оказать давление на краткосрочные прогнозы.
А затем «Добавить на главный экран».