Европейский банковский союз, созданный для укрепления финансовой стабильности после кризиса еврозоны, до сих пор не реализовал свой потенциал. Новый доклад Ассоциации финансовых рынков Европы показывает, что главной проблемой остаётся регуляторная раздробленность, которая мешает банкам эффективно использовать капитал, ограничивает трансграничное кредитование и ослабляет позиции Европы на глобальном финансовом рынке.
По оценкам AFME, в разных дочерних структурах европейских банков фактически «застряли» более 225 млрд евро капитала и около 250 млрд евро ликвидности. Эти средства не могут быть свободно перемещены между подразделениями, поскольку национальные регуляторы крайне редко выдают разрешения на трансграничное перераспределение. Это означает, что в стрессовых ситуациях банки не способны гибко поддерживать свои филиалы, в отличие от США, где свободное движение капитала между штатами давно стало нормой.
Раздробленность особенно ярко проявляется в вопросах консолидации. Потенциальные сделки слияний затягиваются на месяцы из-за бюрократических процедур. За последние годы средний срок приобретения банковских активов в ЕС увеличился до 285 дней, что почти на 100 дней больше, чем десять лет назад. Для сравнения, в Швейцарии аналогичные процессы занимают в среднем 85 дней. Такая задержка лишает банки экономии за счёт масштаба, снижает их устойчивость и не позволяет эффективно конкурировать с американскими и азиатскими игроками.
Проблема выходит далеко за рамки отсутствия общеевропейской системы страхования вкладов, которая остаётся заблокированной политическими разногласиями. В разных странах действуют свои правила расчёта макропруденциальных буферов, которые по-разному учитывают исходные данные. Это создаёт непредсказуемость для кредиторов и затрудняет стратегическое планирование. Дополнительным барьером становятся повышенные требования к собственным средствам и обязательствам: среднее минимальное требование (MREL) в еврозоне составляет 28% от взвешенных по риску активов, что выше, чем у сопоставимых банков в США и Великобритании. Такие нормы увеличивают стоимость фондирования и часто дублируются с требованиями по TLAC.
Все эти факторы складываются в ситуацию, когда размер банков в Европе не означает автоматически эффективность. Напротив, административные расходы растут пропорционально активам, как только их объём превышает 450 млрд евро. Это структурное ограничение делает европейские банки менее конкурентоспособными по сравнению с американскими, где интегрированный рынок позволяет формировать балансы на триллионы долларов.
AFME предлагает целый ряд шагов, которые могли бы изменить ситуацию. В числе приоритетов называются гармонизация лимитов внутригрупповых операций, упрощение капитальных буферов, пересмотр требований MREL, а также прозрачная методология расчёта взносов в единый фонд урегулирования. Ключевым фактором остаётся повышение доверия между национальными надзорными органами, без чего трансграничные операции так и останутся ограниченными.
Для Европы ставки крайне высоки. Без интеграции банковский сектор будет оставаться фрагментированным, а экономика столкнётся с трудностями в финансировании роста, снижением инвестиций и потерей конкурентоспособности на фоне США, Великобритании и Китая. Европейский банковский союз, который задумывался как фундамент для устойчивого и конкурентного финансового пространства, спустя более десяти лет реформ остаётся незавершённым. Если политическая воля к гармонизации правил не проявится, банки будут и дальше ограничены национальными барьерами, а Европа рискует закрепиться в позиции догоняющего игрока на глобальной арене.
А затем «Добавить на главный экран».