Крупнейшие банки Китая начали свои первые продажи особых видов долговых обязательств, способных поглощать убытки, приближаясь к соблюдению международных требований, созданных для предотвращения повторения кризиса 2008 года. Промышленно-коммерческий банк Китая на этой неделе продает такие облигации на сумму 40 млрд юаней (5,5 млрд долларов США). Банк Китая также объявил цены на свою продажу облигаций на 30 млрд юаней.
Эти облигации являются частью долгосрочной стратегии международных регуляторов по укреплению банковских балансов, вынуждая их выпускать инструменты, которые могут принять на себя убытки раньше, чем другие чувствительные обязательства, особенно депозиты.
Китайский банковский сектор, крупнейший в мире по размеру активов, включает пять институтов, признанных Советом по финансовой стабильности (FSB) как глобально системно значимые. Согласно требованиям FSB, к началу 2025 года банкам необходима общая способность абсорбировать убытки, эквивалентная 16 процентам активов, взвешенных с учетом риска.
В прошлом месяце Fitch Ratings подсчитал, что TLAC и другие капитальные требования для пяти крупнейших банков Китая могут достичь 1,6 млрд юаней к началу 2025 года. Однако общая сумма, которую банки должны выпустить, может быть уменьшена, если китайский регулятор разрешит учитывать средства страхования вкладов.
Вивиан Сюэ, директор группы финансовых учреждений Fitch Ratings в Шанхае, отметила, что пилотный выпуск TLAC в Китае, вероятно, был отложен из-за сбоев, вызванных Covid-19, и «рыночных условий». Она добавила, что с 2017 года большая часть китайских эмиссий банковского капитала осуществлялась внутри материкового Китая.
Во время пандемии финансовая система Китая стала более закрытой от остального мира, трансграничная активность снизилась, что усугубило ухудшение отношений с США. Длительный спад на рынке недвижимости также вызвал обеспокоенность по поводу китайской экономики в целом.
Международные банки сталкиваются с трудностями при попытке остаться активными на материке, где финансовые рынки контролируются отечественными компаниями по ценным бумагам и брокерскими фирмами. Согласно проспекту размещения облигаций, среди 18 андеррайтеров облигаций Bank of China нет ни одного международного учреждения. В предложении ICBC также отсутствует участие международных групп.
Все пять крупнейших банков Китая сообщили о прибыли в своих квартальных отчетах в прошлом месяце, сохраняя неизменный уровень проблемных кредитов, хотя их рентабельность испытывает давление.
В Европе убытки по облигациям AT1 во время краха Credit Suisse в прошлом году привели к тщательной проверке регулятивного режима и его последствий для инвесторов с фиксированным доходом. В ноябре Совет по финансовой стабильности исключил этот банк из списка глобально системно значимых финансовых институтов и добавил Банк коммуникаций Китая.
А затем «Добавить на главный экран».