На фоне волатильности на фондовых рынках частные инвесторы всё чаще отказываются от стандартных стратегий доверительного управления (ДУ), ориентированных на пассивное следование индексам акций и облигаций. Вместо этого они выбирают более персонализированные, индивидуальные стратегии, которые позволяют гибко управлять активами и адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям. Такая тенденция особенно заметна в России, где, по данным Банка России, по итогам второго квартала 2024 года совокупный портфель частных инвесторов в доверительном управлении снизился на 2,3%, достигнув 1,797 трлн рублей.
Это снижение связано как с падением стоимости акций и облигаций, так и с оттоком средств из стандартных стратегий доверительного управления (СДУ). Во втором квартале инвесторы вывели из таких стратегий 16,5 млрд рублей, что вдвое меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Однако интерес к индивидуальным стратегиям доверительного управления (ИДУ) заметно вырос: инвесторы вложили в них почти 62 млрд рублей, что в 17 раз превышает показатели первого квартала.
Индивидуальные стратегии ДУ позволяют инвесторам работать в тесном сотрудничестве с управляющими компаниями, которые, в свою очередь, проводят детальное профилирование клиента. Это позволяет создать инвестиционный портфель, максимально соответствующий целям и рискам инвестора. В отличие от стандартных стратегий, где портфели формируются по единым для всех принципам, индивидуальные стратегии включают активное управление и возможность реализации широкого спектра инвестиционных решений, от хеджевых стратегий до участия в IPO.
Основным преимуществом индивидуальных стратегий является гибкость в управлении активами, что позволяет быстро реагировать на изменения рыночной конъюнктуры. В то же время доступ к таким стратегиям требует значительных начальных инвестиций, которые обычно составляют от нескольких миллионов рублей. Например, в компании «Первая» минимальный порог входа начинается от 50 млн рублей, а в «Альфа-Капитале» — от 5 млн рублей. Высокий порог обусловлен затратами на разработку и обслуживание таких стратегий.
Комиссии за управление активами в индивидуальных стратегиях обычно состоят из двух частей: фиксированной (management fee) и переменной (success fee). Постоянная комиссия составляет от 0,5% до 2% от средней стоимости активов в год, а переменная — 10-15% от прироста стоимости активов за год. Эти условия позволяют гибко регулировать стоимость услуг для клиентов, делая их более привлекательными для состоятельных инвесторов.
Важно отметить, что в 2025 году регулятор планирует отмену стандартных стратегий доверительного управления для новых клиентов. Это означает, что управляющие компании будут вынуждены сосредоточиться на предложении индивидуальных решений, что ещё больше усилит тренд на персонализированное управление активами.
Таким образом, частные инвесторы всё чаще выбирают индивидуальные стратегии доверительного управления, которые предлагают больший контроль и гибкость в управлении активами. Этот тренд демонстрирует, что в условиях нестабильности рынка инвесторы предпочитают более активные и персонализированные подходы, готовые адаптироваться к изменяющимся экономическим реалиям.
А затем «Добавить на главный экран».