Финансирование проектов частно-государственного партнерства

С начала 2001 года МО Солев активно работает над освоением на российском рынке инвестиционных проектов по технологиям, при которых возможности регрессных требований к заемщику со стороны кредитора (инвестора) резко ограничены или отсутствуют вовсе. МО Солев является одним из пионеров применения в России (а также в Казахстане и Украине) самых современных схем проектного финансирования концессионных и квазиконцессионных сделок для наиболее крупных проектов в электроэнергетике, транспортной инфраструктуре, жилищно-коммунальной сфере, проектов развития городов и отдельных городских территорий и т.д., когда партнером группы частных инвесторов и кредиторов выступает государство (федеральные и/или региональные и/или местные органы власти).

Такие сделки называются государственно-частным партнерством (ГЧП или (англ.) PPP – Public Private Partnership) и вызывают сейчас исключительный интерес специалистов по проектному финансированию во всем мире, потому что:

с одной стороны, участие государства в качестве спонсора проекта ЧГП существенно снижает для частного сектора риски неисполнения проекта и невозврата средств;

с другой стороны, гибкость и маневренность частного капитала позволяет значительно улучшить управляемость проекта и, тем самым, повысить эффективность использования бюджетных средств.

Подобные сделки начали формироваться как самостоятельные технологические инструменты проектного финансирования только порядка 20-25 лет назад, хотя на практике, естественно, происходили всегда.

Схемы ГЧП применимы, конечно, в тех случаях, когда классическое обеспечение (в виде залога) несопоставимо мало по отношению к начальному объему необходимых инвестиций или не может быть организовано вовсе. Например, классическое обеспечение де-факто невозможно предвидеть при обычном кредитовании строительства крупных объектов недвижимости (объектов инфраструктуры, больших общественно-значимых городских сооружений, даже просто бизнес-центров, объектов энергетики и т.д.).

Из всех известных схем государственно-частного партнерства в МО Солев наиболее проработана схема сделок типа В.О.О.Т. (Built (построил) - Own (владею) - Operate (управляю) - Transfer (передал)), а также её разновидности: В.О.Т. (Built - Operate - Transfer), B.L.T. (Built - Lease - Transfer) и некоторые другие.

Схема В.О.О.Т. подробно разобрана в специальной литературе и основывается на твердых обязательствах бюджетной организации (федеральный, региональный, местный бюджеты) и/или крупной частной организации выкупить по истечении обусловленного заранее инвестиционного периода объект, например, теплоэлектростанцию, который построен частным инвестором за свой счет, принадлежит и управляется этим инвестором до полного выкупа.

Сделки В.О.О.Т., а также другие сделки практически концессионного плана стали реальностью только после принятия законодательства «О концессиях» в 2005 году.

Мы также работаем по технологиям "ВОТ" (built/построил-operate/управляю-transfer/передал) или "ВООТ" (built/построил-own/владею-operate/управляю-transfer/передал), получивших в российской специальной литературе также название "контрактинг" или "перфоманс-контрактинг" (в энергетике). Эти технологии базируются на идеях, близких к идеям концессии. При данных идеях инвестор защищает свои риски прежде всего тем, что полностью или в значительной мере управляет предприятием-заемщиком (или каким-то бизнес-процессом на этом предприятии) не только в прединвестиционном и непосредственно инвестиционном периодах комплексного инвестиционного цикла (тогда бы дело ограничилось проектом "под ключ"), но и в период эксплуатации проекта до тех пор, пока инициатор/заказчик проекта не выкупит его у инвестора за заранее обусловленную исходным бизнес-планом сумму. То есть, в отличие от кредита, "контрактинг" регламентируется не сроком, а суммой, и характеризуется необходимостью существенно большего проникновения инвестора и его бизнес-консультантов непосредственно в производственный процесс, сферу маркетинга предприятия-заемщика, в структуру менеджмента и т.д.

МО Солев работает над внедрением новых энергосберегающих технологий на базе перфоманс-контрактинга.
Особенности энергетического перфоманс-контрактинга (Energy Performance Contracting, EPC) заключаются в следующем:

• Проект реализуется под ключ, не требуя от потребителя энергии никаких первоначальных вложений;
• Все затраты на проект компенсируются за счет экономии, полученной в результате внедрения технологии энергосбережения;
• Проект реализуется специализированной энергосервисной компанией (ЭСКО), которая берет на себя все основные проектные риски.
• В функции ЭСКО входят: энергоаудит; предложение энергосберегающих мер; финансирование проекта; установка необходимого оборудования; обучение персонала; начальная эксплуатация; контроль, проверка и ремонт оборудования; определение фактически полученной экономии.

Преимущества ЕРС для потребителя энергии: реализация проекта без отвлечения собственных средств; доступ к внешним источникам финансирования; снижение затрат на энергию; повышение квалификации и улучшение условий труда персонала.