financing of housing

Финансирование жилищного строительства

В настоящее время Солев работает со многими банками и инвесторами в сфере организации финансирования строительных проектов в сфере жилищного строительства.

При этом используются как собственные ресурсы банков, так и возможности финансирования строительства жилья экономического класса под гарантии Агентства Ипотечного Жилищного кредитования (АИЖК) - программа Стимул. Основным отличием кредитования по программе Стимул от традиционного кредитования в строительстве, является наличие в цепочке участников, помимо заемщика и банка, третьего участника – АИЖК.

Read more...

Investment loans

Investment loans

Structured Financing

SOLEV positions itself on the financial services market as an independent consulting company, which does not participates in the businesses of its clients as a co-investor (shareholder, coowner, etc.). However, quite often we find ourselves in a situation when our prospective client has an extremely interesting business idea, top-class highly motivated management and insufficient equity funds for a project with the use of project financing schemes. In such a case we can provide effective assistance to our clients in finding partners by using our well-established business relationships with a large number of Russian and foreign funds and other organizations concerned with direct investment in share capital; and also with venture (higher risk) funds.

Project financing

Project financing, as a separate discipline with its own know-how, successful experience, specialist literature and professionals working in this business, has appeared in the financial sphere relatively recently, less than 25 years ago. The reason is obvious – the growing needs of industry could not be satisfied by standard banking transactions of the type “loan to the borrower against 200% of the borrower’s marketable collateral”.
Project financing is built on a principally different approach – partnership and risk sharing among participants. In this approach:
the project initiator (sometimes called sponsor) must secure some risks of the project with his own funds (various types of cash or capital investment in the project) – usually up to 30%;
the debt financing arranger provides the remaining amount of the required financing (bank loan, placement of securities, issue of bonds or some other suitable method).

It is important that in debt financing the project initiator does not have to provide full collateral (the recourse is limited). This does not mean that the creditor, for example, a bank, will protect its risks with reasonable security – it is simply different and initially in no way connected with the initiator’s equity funds. The main security of the loan is, as a rule, clearly formulated contracts for sale of products manufactured in the course of the project, such as off-take or takeor-pay, as well as, naturally, all assets (equipment, real estate etc.) purchased with either debt or borrower’s equity funds (sponsor’s, initiator’s – theoretically, this may be the same person, although usually the borrower is a specially created company – Special Purpose Vehicle – which ensures better transparency of the project).
Project financing is one of the most complicated mechanisms for arranging investment projects because it requires a serious substantiation of the feasibility and effectiveness of the project. And that, in its turn, requires highly professional and quite expensive project preparation (as compared to traditional bank credits) and also the following:
a) a stable raw material base;
b) super-advanced tested production technologies;
c) a guaranteed solvent system of sales.

The special complexity and the larger part of expenses during the project preparation stage are associated with the necessity to thoroughly prepare contracts for engineering services, state-ofthe-art equipment, technologies and construction. Sometimes EPC (Engineering, Procurement and Construction) contracts have to be signed, which means not only turnkey implementation(which is the usual practice), but also the transfer of responsibilities to the general supplier or general contractor and, accordingly, of the management of the built industrial facilities until the time when the manufactured product’s quality, quantity and guaranteed sales reach the level specified in the business plan.
The preparation of the project for implementation using project financing methods is almost impossible without professional consultants working in the relative field. That is why SOLEV often welcomes clients that have been refused a number of times by financial institutions they had turned to. Having conducted expert evaluation of their projects, we often conclude that the reason for such a refusal was simple – the projects were not structured properly, that is, the documents did not comply with the rules and procedures accepted in project financing. Sometimes it is enough for us to restructure a project for it to “get second wind” and become successful.
When working on large-scale investment projects and programs, SOLEV often does not simply act as a financial and investment consultant – in accordance with our specialization – but also arranges project development and management by largest Russian and foreign specialist companies (architectural bureaus and design, engineering, developer, legal, construction and other organizations).
SOLEV adheres to the fundamental philosophy of the project financing theory – available project initiator’s equity funds (up to 30%) plus high financial and credit leverage – to concludes complex transactions in situations when project financing is considered the most appropriate method.

Projects in the field of real estate

Значительное количество проектов МО "СОЛЕВ" (в некоторые годы до трети от общего объема) связано с деятельностью в области создания коммерческой недвижимости. С учетом нашей направленности на проектное финансирование и сделки типа BOOT, подобные проекты предполагают, чаше всего, создание крупных объектов общественного назначения (торгово-офисные и бизнес-центры, аквапарки, крупные гостиницы, культурно-развлекательные учреждения и т.д.), а также застройку групп зданий одинакового назначения.


Наиболее известный такой проект - реконструкция 267 и 268 кварталов в районе улицы Сретенка города Москвы - выполняется при поддержке МО "СОЛЕВ". Специально для этих целей была создана компания ОАО "Центринвест", где президент МО "СОЛЕВ" Л.И. Вайнберг бессменно является Председателем Совета директоров. За 10 лет около 60 домов эксклюзивного жилья и офисных помещений в престижных кварталах центра Москвы были возведены вновь или реконструированы.

В 2010-2011 году МО "СОЛЕВ" предлагает организацию финансирования, жилищного строительства по двум направлениям. Первое направление - классическое финансирование строительных проектов "под залог", в котором могут участвовать проекты жилья бизнес-класса и проекты элитного жилья.

Вторым направлением финансирования является финансирование проектов жилищного строительства экономического класса совместно с АИЖК по программе "Стимул".

direct investment

Новая программа, нацеленная работу с Прямыми инвесторами и со-инвесторами для перспективных Проектов.

Банки сегодня в силу особенностей регулирования их деятельности (даже при применении схем Проектного финансирования!) имеют возможность прокредитовать очень небольшую часть интересных Проектов, появляющихся у нас в стране и ближнем зарубежье. Остальные проекты требуют привлечения инвесторов, полностью, финансирующих Проект, или со-инвесторов, вкладывающих дополнительные собственные средства, необходимые для реализации Проекта. Деньги на такие инвестиции в стране и за рубежом есть, они ищут себе применение. Цель программы – помочь правильно «упаковать» Проект и представит его правильному Инвестору, заинтересованному именно в этом Проекте.

Большой опыт Солева и налаженные связи с российскими и зарубежными венчурными и хедж-Фондами, частными инвесторами, крупными компаниями позволяют определять и контактировать профильных инвесторов для многих Проектов.

Стоимость участия в программе: 950 Евро в год фиксированной оплаты плюс комиссия по привлечению финансирования согласно шкале, привязанной к объему Проекта.

Оказание услуг производится до подписания Договора с Потенциальным Финансистом, но максимально в течение 1 года с момента подписания договора.

Услуги, включенные в Программу:

  1. Предварительная экспертиза Проекта с целью выяснения его эффективности с участием руководства, бизнес-аналитиков и маркетологов компании;
  2. Письменное заключение по проекту и рекомендации по его доработке;
  3. Создание страницы Проекта на сайте МО «Солев» (www.solev.ru);
  4. Письменные рекомендации по возможным схемам финансирования Проекта;
  5. Представление Проекта Финансистам, постоянно работающим с МО «Солев»;
  6. Проверка правильности заполнения форм и анкет перед представлением Финансистам;
  7. Регулярное информирование Заказчика о Финансистах, проявивших интерес к Проекту;
  8. Ежемесячное оповещение Заказчика о посещаемости страницы его Проекта;
  9. Проведение встреч с Финансистами в офисе Исполнителя;
  10. Назначение менеджера, ответственного за проект;
  11. В случае необходимости экстренные консультации по телефону;
  12. Информирование о вновь открывающихся возможностях, способствующих успешной реализации проекта;
  13. Расширенный рабочий день для покрытия разницы во времени с удаленными регионами РФ, западноевропейскими странами и США.

Услуги по льготным ценам:

  1. Подготовка и/или переработка ТЭО, бизнес-плана, маркетинговых исследований;
  2. Заполнение анкет и форм по Проекту;
  3. Подготовка презентационных материалов для российских и западных инвесторов;
  4. Внешнее публичное сопровождение Проекта (АСИ, Государственная Дума, Министерства). Управление и корректировка общественного мнения по Проекту;
  5. Работа с поставщиками оборудования;
  6. Перевод и научное редактирование материалов по Проекту;
  7. Подготовка пакета для экспертного заключения;
  8. Проведение комплексной экспертизы и защита Проекта в государственных и финансовых структурах;
  9. Структурирование сделки (в том числе с созданием зарубежных компаний);
  10. Подготовка и проведение слушаний в Общественной Палате.

Financing private-public partnership projects

МО «SOLEV» is one of pioneers of application in Russia (and also in Kazakhstan and Ukraine) the advanced schemes of design financing of concession and quasiconcession transactions for most large-scale projects in electric power industry, a transport infrastructure, housing-and-municipal sphere, projects of development of cities and separate city territories etc. when as the partner of group of private investors and creditors the state (federal and-or regional and-or local authorities) acts. Such transactions are called as the private-state partnership (ЧГП or (English) PPP – Public Private Partnership) also cause now exclusive interest of experts in design financing all over the world: on the one hand, participation of the state as the sponsor of project ЧГП essentially reduces for a private sector risks of default of the project and a non-return of means, and on the other hand, flexibility and manoeuvrability of the private capital allows to improve considerably controllability of the project and, thereby, to raise efficiency of use of budgetary funds.

From all known schemes of the private-state partnership in МО «  SOLEV» the scheme of transactions of type of Century of the Island of Island Т (Built (has constructed) - Own (I own) - Operate (I operate) - Transfer (has transferred)), and also its versions is most worked: Century of Island Т (Built - Operate - Transfer), B.L.T. (Built - Lease - Transfer) and some other.

The scheme of Century of the Island of Island Т is in detail disassembled in the special literature and is based on firm obligations of the budgetary organization (federal, regional, local budgets) and-or the large private organization to redeem after caused in advance investment period object, for example, thermal power station which is constructed by the private investor at own expense, belongs and copes this investor to the full repayment.

Transactions of Century of the Island of Island Т, and also other transactions of almost concession plan began to be perceived as a reality only after acceptance of the new legislation «About Concessions» in 2005. They are extremely difficult in study since demand coordination of many participants with sometimes разнонаправленными vectors of interests and is never real still up to the end are executed in Russia and territory of the CIS in the complete antithesis to it in the USA, Europe and developing countries of Asia, Africa, Latin America where the quantity similar (including large – in hundred millions dollars) transactions is estimated in tens a year.

Offers on participation in transactions of the private-state partnership in different areas arrive in МО « SOLEV » monthly that speaks about high potential of this direction of our activity.